Wikipedia

Khác biệt giữa bản sửa đổi của “Hoán đổi (tài chính)”

Duyệt lịch sử tương tác
← Thay đổi trướcThay đổi sau →
Nội dung được xóa Nội dung được thêm vào
Trực quanMã wiki
Rescuing 1 sources and tagging 0 as dead.) #IABot (v2.0.7
Không có tóm lược sửa đổi
Dòng 1:
'''Hoán đổi''' (tiếng Anh:swap) trong [[tài chính]] là một thỏa thuận giữa hai [[bên đối tác]] để [[Thương mại|trao đổi]] các [[công cụ tài chính]], dòng tiền hoặc thanh toán trong một thời gian nhất định. Các công cụ có thể là hầu hết mọi thứ nhưng hầu hết các giao dịch hoán đổi đều liên quan đến tiền mặt dựa trên [[số tiền gốc giả định]].<ref name="FIBO2">[https://www.omg.org/spec/EDMC-FIBO/About-EDMC-FIBO/ Financial Industry Business Ontology Version 2], Annex D: Derivatives, EDM Council, Inc., Object Management Group, Inc., 2019</ref><ref name="Investopedia">{{cite web|title=What is a swap?|url=http://www.investopedia.com/terms/s/swap.asp?ad=dirN&qo=investopediaSiteSearch&qsrc=0&o=40186|website=Investopedia|access-date=14 October 2017}}</ref>
'''Hoán đổi''' (tiếng Anh:swap) là một [[phái sinh tài chính]] mà trong đó các bên tham gia trao đổi dòng tiền.
 
Giao dịch hoán đổi chung cũng có thể được coi là một loạt các hợp đồng kỳ hạn mà qua đó hai bên trao đổi các công cụ tài chính, dẫn đến một chuỗi ngày trao đổi chung và hai luồng công cụ - các chân của giao dịch hoán đổi. Chân có thể là hầu hết mọi thứ nhưng thông thường một chân liên quan đến dòng tiền dựa trên số tiền gốc giả định mà cả hai bên đồng ý. Số tiền gốc này thường không đổi chủ trong hoặc sau khi kết thúc hoán đổi; điều này trái ngược với [[hợp đồng tương lai]], [[hợp đồng kỳ hạn]] hoặc [[Quyền chọn (tài chính)|quyền chọn]].<ref>[https://books.google.com/books?id=bp_vAwAAQBAJ&pg=PA56 ''Finance: A Quantitative Introduction'' by Piotr Staszkiewicz and Lucia Staszkiewicz; Academic Press 2014, pg. 56.]</ref>
 
Trong thực tế, một chân thường cố định trong khi chân kia thay đổi, được xác định bởi một biến số không chắc chắn như lãi suất chuẩn, [[tỷ giá hối đoái]], giá chỉ số hoặc giá hàng hóa.<ref name="hull">John C Hull'', Options, Futures and Other Derivatives (6th edition)'', New Jersey: Prentice Hall, 2006, 149</ref>
 
Hoán đổi chủ yếu là các hợp đồng [[cổ phiếu chưa niêm yết]] giữa các công ty hoặc tổ chức tài chính. Các [[Ngân hàng bán lẻ|nhà đầu tư bán lẻ]] thường không tham gia vào các giao dịch hoán đổi.<ref>[https://www.sec.gov/news/press-release/2019-226 SEC Charges International Dealer That Sold Security-Based Swaps to U.S. Investors]</ref>
 
== Ví dụ ==
Chủ thế chấp đang trả [[lãi suất thả nổi]] cho khoản thế chấp của họ nhưng kỳ vọng lãi suất này sẽ tăng lên trong tương lai. Một chủ nợ thế chấp khác đang trả [[lãi suất cố định]] nhưng kỳ vọng lãi suất sẽ giảm trong tương lai. Họ tham gia một thỏa thuận hoán đổi cố định cho thả nổi. Cả hai chủ sở hữu thế chấp đồng ý về [[số tiền gốc danh nghĩa]] và [[Đáo hạn (tài chính) | ngày đáo hạn]] và đồng ý thực hiện các nghĩa vụ thanh toán của nhau. Người có thế chấp đầu tiên kể từ bây giờ sẽ trả một tỷ lệ cố định cho người có thế chấp thứ hai trong khi nhận lãi suất thả nổi. Bằng cách sử dụng hoán đổi, cả hai bên đã thay đổi hiệu quả các điều khoản thế chấp sang chế độ lãi suất ưu tiên của họ trong khi không bên nào phải thương lượng lại các điều khoản với người cho vay của họ.
 
Chỉ xem xét khoản thanh toán tiếp theo, cả hai bên cũng có thể đã tham gia vào [[hợp đồng kỳ hạn]] cố định cho thả nổi. Đối với khoản thanh toán sau đó, một hợp đồng kỳ hạn khác có các điều khoản giống nhau, tức là cùng một số tiền danh nghĩa và cố định để thả nổi, v.v. Do đó, hợp đồng hoán đổi có thể được xem như một loạt các hợp đồng kỳ hạn. Cuối cùng, có hai luồng [[dòng tiền]], một từ bên luôn trả lãi cố định cho số tiền danh nghĩa tức '' chân cố định '' của hoán đổi và bên kia đã đồng ý trả lãi suất thả nổi hay '' chân thả nổi ''.
 
Hoán đổi có thể được sử dụng để [[hedge (tài chính) | đối xung]] một số rủi ro nhất định như [[rủi ro lãi suất]] hoặc [[đầu cơ | đầu cơ]] về những thay đổi theo hướng dự kiến của giá cơ bản.<ref>{{cite web|url=http://chicagofed.org/webpages/publications/understanding_derivatives/index.cfm|title=Understanding Derivatives: Markets and Infrastructure - Federal Reserve Bank of Chicago|website=chicagofed.org|access-date=23 September 2017}}</ref>
 
==Phân loại==
Lấy từ “https://vi.wikipedia.org/wiki/Hoán_đổi_(tài_chính)”